Les ratios d'indépendance financière et de capacité de remboursement
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Objectif
Pour améliorer sa structure financière,
l’entreprise calcule des ratios. Les ratios permettent
une vision dynamique de la politique d’endettement de
l’entreprise. Ces ratios permettent
d’apprécier le niveau
d’indépendance financière de
l’entreprise vis-à-vis des organismes
prêteurs et de la capacité de remboursement de
l’entreprise.
1. Le ratio d'indépendance financière
a. Calcul
Le ratio d’indépendance financière
consiste à mesurer le rapport entre les
ressources internes de
l’entreprise et les ressources externes. Les
ressources internes sont les capitaux propres
augmentés des amortissements et
dépréciations. Les ressources externes
correspondent à l’endettement global
c'est-à-dire les dettes financières.
Ratio d’indépendance financière
= endettement global / capitaux propres + amortissements et dépréciations.
Ratio d’indépendance financière
= endettement global / capitaux propres + amortissements et dépréciations.
b. Interprétation
Le ratio d’indépendance financière
doit être inférieur à 1. Cette
valeur s’explique par la volonté des
banquiers de ne pas prendre plus de risques que les
actionnaires de l’entreprise. Un ratio
supérieur à 1 indique un recours trop
important à l’emprunt bancaire.
2. Le ratio de capacité de remboursement
a. Calcul
Le ratio de capacité de remboursement mesure le
temps nécessaire pour
rembourser les dettes financières.
C’est le rapport entre les ressources externes de
financement (endettement global) et la capacité
d’autofinancement (CAF).
Ratio de capacité de remboursement
= endettement global / CAF.
Ratio de capacité de remboursement
= endettement global / CAF.
b. Interprétation
Une valeur de 3 ou 4 au ratio de capacité de
remboursement signifie qu’il faut 3 ou 4 exercices
comptables, donc 3 ou 4 années de CAF, pour
rembourser les dettes financières
c'est-à-dire les dettes de long terme. C’est
un niveau correct.
Un ratio inférieur à 3 est bon pour l’entreprise et un ratio supérieur à 4 est mauvais pour l’entreprise.
Un ratio inférieur à 3 est bon pour l’entreprise et un ratio supérieur à 4 est mauvais pour l’entreprise.
3. La norme des ratios
Plus que le mode de calcul, c’est le sens
donné aux ratios qui importe.
Par exemple, pour le ratio d’indépendance financière, certaines entreprises utiliseront le mode de calcul endettement global / capitaux propres, d’autres entreprises utiliseront plutôt le ratio dettes financières / capitaux permanents et enfin d’autres entreprises utiliseront le ratio capitaux propres / endettement global.
Le plus important est de comparer les valeurs obtenues aux ratios dans le temps, c'est-à-dire par rapport aux années précédentes. La comparaison dans l'espace, c'est-à-dire avec les autres entreprises du même secteur d'activité, est aussi importante.
Par exemple, pour le ratio d’indépendance financière, certaines entreprises utiliseront le mode de calcul endettement global / capitaux propres, d’autres entreprises utiliseront plutôt le ratio dettes financières / capitaux permanents et enfin d’autres entreprises utiliseront le ratio capitaux propres / endettement global.
Le plus important est de comparer les valeurs obtenues aux ratios dans le temps, c'est-à-dire par rapport aux années précédentes. La comparaison dans l'espace, c'est-à-dire avec les autres entreprises du même secteur d'activité, est aussi importante.
L'essentiel
Le ratio d’indépendance
financière consiste à mesurer le
rapport entre les ressources internes de l’entreprise
et les ressources externes. Le ratio
d’indépendance financière doit être inférieur à
1.
Ratio d’indépendance financière
= endettement global / capitaux propres + amortissements et dépréciations.
Le ratio de capacité de remboursement mesure le temps nécessaire pour rembourser les dettes financières. C’est le rapport entre les ressources externes de financement (endettement global) et la capacité d’autofinancement (CAF). Ce ratio doit avoir une valeur de 3 ou 4.
Ratio de capacité de remboursement
= endettement global / CAF.
Ratio d’indépendance financière
= endettement global / capitaux propres + amortissements et dépréciations.
Le ratio de capacité de remboursement mesure le temps nécessaire pour rembourser les dettes financières. C’est le rapport entre les ressources externes de financement (endettement global) et la capacité d’autofinancement (CAF). Ce ratio doit avoir une valeur de 3 ou 4.
Ratio de capacité de remboursement
= endettement global / CAF.
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