Les modalités d'équilibrage du budget de trésorerie
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Objectif
Les entreprises doivent équilibrer le budget de
trésorerie pour éviter toute situation de
cessation de paiement à court et moyen terme. Quelles
sont les modalités d’équilibrage en cas
de déficit de trésorerie prévisionnelle
? L’entreprise doit-elle choisir une modalité
unique d’équilibrage ou doit-elle « mixer
» différentes modalités ?
1. Les actions sur le BFR : une solution conjoncturelle
et structurelle
a. Le délai de règlement des clients
et des fournisseurs
Avec l’analyse fonctionnelle du bilan, une
règle financière fondamentale a
été établie.
FRNG – BFR = Trésorerie.
Pour augmenter la trésorerie soit l’entreprise diminue le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) soit l’entreprise augmente le FRNG (Fonds de Roulement Net Global).
Pour la trésorerie, la situation idéale est d’avoir un BFR négatif. Cette situation est rare. Le plus souvent le BFR est positif. L’entreprise doit chercher à diminuer ce BFR en intervenant par exemple sur les délais de règlement des clients et des fournisseurs.
En effet, dans le cycle d’exploitation d’une entreprise, il est préférable, pour la trésorerie, de percevoir les encaissements des clients avant de procéder aux décaissements des fournisseurs. Ainsi les encaissements permettent de payer les décaissements donc pas de besoin de financement.
La fixation des délais de paiement relève d’un rapport de force commercial. Les grandes entreprises imposent souvent les délais de paiement aux PME et TPE. C’est pour cette raison que l’État a réglementé ces délais de paiement. Le délai convenu entre les parties pour régler les sommes dues ne peut dépasser 45 jours fin de mois ou 60 jours à compter de la date d’émission de la facture.
FRNG – BFR = Trésorerie.
Pour augmenter la trésorerie soit l’entreprise diminue le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) soit l’entreprise augmente le FRNG (Fonds de Roulement Net Global).
Pour la trésorerie, la situation idéale est d’avoir un BFR négatif. Cette situation est rare. Le plus souvent le BFR est positif. L’entreprise doit chercher à diminuer ce BFR en intervenant par exemple sur les délais de règlement des clients et des fournisseurs.
En effet, dans le cycle d’exploitation d’une entreprise, il est préférable, pour la trésorerie, de percevoir les encaissements des clients avant de procéder aux décaissements des fournisseurs. Ainsi les encaissements permettent de payer les décaissements donc pas de besoin de financement.
La fixation des délais de paiement relève d’un rapport de force commercial. Les grandes entreprises imposent souvent les délais de paiement aux PME et TPE. C’est pour cette raison que l’État a réglementé ces délais de paiement. Le délai convenu entre les parties pour régler les sommes dues ne peut dépasser 45 jours fin de mois ou 60 jours à compter de la date d’émission de la facture.
b. La gestion des stocks
Réduire la durée de
stockage permet de
baisser le BFR et donc d’améliorer la
trésorerie. En effet les stocks
génèrent un besoin de financement. Lors de
l’achat de matières premières,
marchandises,…un décaissement a lieu. Tant
que les produits finis ou marchandises ne sont pas
vendus, ceux-ci restent en stock et donc
n’entrainent pas d’encaissements.
2. Les solutions conjoncturelles
a. Les concours bancaires courants
Les concours bancaires courants sont des crédits
bancaires de court terme destinés à
équilibrer la trésorerie de
l’entreprise en cas de déficit. Ces concours
bancaires comprennent les facilités de caisse, le
découvert
bancaire et les autres
crédits de court terme. Dans le bilan,
les concours bancaires sont insérés dans le
poste « emprunts auprès des
établissements de crédit ».
Les inconvénients de cette solution sont la dépendance vis-à-vis de l’établissement ainsi que son coût.
Les inconvénients de cette solution sont la dépendance vis-à-vis de l’établissement ainsi que son coût.
b. Le recours aux comptes courants d'associés
Les apports des associés en compte courant sont
à distinguer des apports initiaux en capital. En
effet, les apports en compte courant correspondent
à un prêt des
associés à l’entreprise
pour faire face à un besoin temporaire de
trésorerie donc de financement. Ces apports se
rapprochent des caractéristiques des financements
externes car ils doivent être remboursés et
génèrent des intérêts.
Les apports en compte courant n’augmentent pas le capital.
Les apports en compte courant n’augmentent pas le capital.
c. La cession de VMP
Les VMP (Valeurs Mobilières de Placement) sont des
titres (actions et obligations)
facilement transformables en argent. Lors
d’excédents de trésorerie,
l’entreprise a intérêt à placer
ses excédents temporaires de trésorerie. En
effet avoir un compte bancaire pléthorique est
stérile pour l’entreprise. Les placements
peuvent se traduire par l’acquisition de VMP. En
cas de déficit de trésorerie,
l’entreprise peut céder rapidement ses
VMP.
L'essentiel
Il n’existe pas de solution unique valable dans toutes
les situations. Les caractéristiques de
l’entreprise vont conduire à un arbitrage des différentes
solutions. L’entreprise peut intervenir sur
différentes modalités
d’équilibrage :
- les actions sur le BFR,
- le recours aux concours bancaires,
- le recours aux comptes courants d’associés,
- la cession des VMP.
- les actions sur le BFR,
- le recours aux concours bancaires,
- le recours aux comptes courants d’associés,
- la cession des VMP.
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