Le phénomène de panique bancaire et de faillite en chaîne

Nous avons vu que l’éclatement d’une bulle spéculative peut entraîner une crise financière, c’est-à-dire une déstabilisation brutale du système financier. Les crises financières peuvent venir d’une crise boursière (ou krach boursier), d’une crise bancaire ou bien encore d’une crise de change.

Ainsi, cela engendre une crise de liquidité.

L'assèchement de liquidité provoque la paralysie du système interbancaire et on peut assister à un resserrement du crédit, appelé « credit crunch » (baisse de nombre de crédit octroyés due au durcissent les conditions d’obtention).

Sur le marché financier, ce phénomène perturbe les échanges entre les vendeurs et les acheteurs (qui ne se rencontrent pas par manque d'actifs), et rend impossible les opérations financières.

De manière générale, la crise de liquidité est une crise systémique, c'est à dire inhérente au système économique. Il s'agit d'un cercle vicieux qui touche chaque acteur du marché quelle que soit sa taille ou son implication dans le marché.

Lors d’une panique bancaire, les clients ayant peur de perdre leur épargne retirent l’ensemble de leurs dépôts.

Lorsque les clients retirent leur argent des banques, ce sont en fait eux qui vont mettre la banque en difficulté pour trouver les fonds nécessaires à cette demande massive de liquidités.

De manière générale, une panique bancaire peut s’auto-entretenir. Un nombre inhabituel de retraits réduit les liquidités de la banque, ce déficit de liquidités engendre encore plus de retraits car les déposants courent retirer leurs dépôts. Même une banque qui n’éprouve pas de difficultés particulières peut en rencontrer après avoir perdu beaucoup de ses déposants et avoir été forcée de vendre en urgence ses actifs illiquides. Cela engendre une baisse des prix des actifs bancaires. La baisse des prix des actifs est alors encore plus violente et la banque peut se retrouver acculée à la faillite.

L’offre émane des banques qui ont des liquidités disponibles, et prêtent des liquidités aux autres banques. La demande émane des banques qui ont des besoins de financements. Ainsi, la faillite d’une banque n°1, qui ne rembourse pas une banque n°2, entraîne la faillite celle-ci et, n’ayant pas été remboursée, elle ne pourra pas honorer ses dettes à la banque n°3, etc. C’est un cercle vicieux qui va créer l'effondrement des autres banques. De plus, face à des demandes colossales de remboursement, les assureurs vont eux aussi faire faillite.

Par exemple lors de la crise des subprimes, il y a eu plusieurs organismes bancaires et financiers qui ont fait faillite :

• 16 septembre 2008 : AIG, le plus grand assureur mondial, est menacé de faillite ;
• 15 septembre 2008 : Lehman Brothers, banque d'investissement multinationale créée en 1850, fait faillite en vingt-quatre heures ;
• 16 mars 2008 : Le géant bancaire américain JP Morgan Chase annonce le rachat de Bear Stearns au bord de la faillite ;
• 13 mars 2008 : Carlyle Capital Corporation, créé en 2006 par Carlyle Group pour spéculer sur les titres adossés aux crédits immobiliers américains, annonce sa faillite ;
• 14 septembre 2007 : La Banque anglaise Northern Rock, cinquième banque de Grande-Bretagne, annonce sa faillite ;
• 1er août 2007 : Aux États-Unis, American Home Mortgage, un organisme de refinancement de prêts hypothécaires, n'est pas en mesure de rembourser 300 millions de dollars d'échéances arrivées à terme ;
• 2 avril 2007 : New Century, le numéro deux des subprimes américains, est mis en faillite.

Nous avons donc vu qu’une crise bancaire correspond à la propagation d’une crise financière au système bancaire qui provoque des faillites en chaîne des banques de second rang.