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L'activité d'investissement

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Objectifs : définir la notion d'investissement, ses caractéristiques et ses finalités d'un point de vue économique et comptable. Qu'est-ce qu'un investissement rentable financièrement ? Déterminer les opérations du cycle d'investissement.

1. La notion d'investissement

a. Définition de l'investissement

L'investissement consiste à acquérir des biens durables permettant à l'entreprise de se procurer un avantage économique futur. En comptabilité, le terme utilisé est « immobilisation ». La décision d'investir est une décision stratégique qui relève de la direction.

b. Les différentes formes d'investissement

L'investissement peut être :

• matériel.
Exemple : équipements (terrain, bâtiments, machines…).

• Immatériel.
Exemple : logiciels, brevets, publicité.

• Financier.
Ce type d'investissement consiste à acheter totalement ou partiellement d'autres entreprises.

c. Les finalités de l'investissement

L'investissement a une triple motivation :

• soit remplacer des biens en fin de vie pour maintenir une capacité de production → investissement de renouvellement ;

• soit acquérir de nouveaux équipements pour accroître la capacité de production → investissement de capacité ;

• soit moderniser les équipements pour améliorer la productivité de l'entreprise. Des machines plus performantes permettent soit de produire plus avec autant de ressources ou de produire autant avec moins de ressources → investissement de productivité.

2. La notion comptable d'immobilisation

a. Définition d'une immobilisation

Une immobilisation est une catégorie d'actif. Un actif est un élément identifiable du patrimoine ayant une valeur économique positive pour l'entité, c'est-à-dire un élément générant une ressource que l'entité contrôle du fait d'événements passés et dont elle attend des avantages économiques futurs.

b. Les catégories d'immobilisations

Une immobilisation corporelle est un actif physique détenu, soit pour être utilisé dans la production ou la fourniture de biens ou de services, soit pour être loué à des tiers soit à des fins de gestion interne et dont l'entité attend qu'il soit utilisé au-delà de l'exercice en cours.

Une immobilisation incorporelle est un actif non monétaire sans substance physique.

Une immobilisation financière est un titre acquis durablement (action, obligation, participation…).

c. La distinction immobilisation/charge

3. Cycle et rentabilité d'un investissement

a. Le cycle d'investissement

Chaque investissement est réalisé à travers une suite d'opérations dans un ordre bien précis. C'est pour cela que l'expression « cycle d'investissement » est utilisée. Il s'agit un cycle long car, généralement, cela se passe sur plusieurs années. Les opérations du cycle d'investissement sont :

• l'acquisition de l'immobilisation auprès d'un fournisseur,

• les flux économiques générés par l'investissement.

L'investissement permet d'obtenir des encaissements dans le futur ou de baisser les coûts.

b. La rentabilité d'un investissement

Un investissement est financièrement rentable lorsque la somme des flux nets de trésorerie est supérieure à la dépense d'acquisition de l'immobilisation. Un flux net de trésorerie est obtenu en soustrayant les dépenses supplémentaires aux recettes supplémentaires. Attention, le critère financier n'est pas le seul critère à prendre en compte pour la décision d'investissement.

L'essentiel

L'investissement correspond à l'acquisition de biens durables procurant un avantage économique futur. En comptabilité, le terme utilisé est immobilisation.
L'investissement peut être matériel (immobilisation corporelle), immatériel (immobilisation incorporelle) ou financier (immobilisation financière).
L'investissement a une triple motivation : renouvellement, capacité ou productivité.
Un investissement est rentable lorsque les flux nets de trésorerie générés par l'investissement sont supérieurs à la dépense d'acquisition de l'immobilisation.