Les asymétries d'informations : sélection adverse et aléa moral

La théorie néoclassique nous enseigne que le marché est un régulateur économique satisfaisant pour obtenir une situation d'équilibre parfaite. Mais cela suppose des conditions, notamment une information parfaite, égale et fluide pour tous les agents.
Cette condition a été largement discutée par certains économistes qui ont souligné les défaillances du marché, justement liées à des situations d’asymétries d’information, qui limitent l’efficacité des marchés.

Georges Akerlof, économiste américain, a montré que les acteurs disposent dans de nombreux cas d’informations imparfaites, voire même inégales lors d’une transaction. Il s’appuie sur le marché des véhicules d’occasion pour illustrer le mécanisme.

Dans la gestion des risques, le marché des assurances a pris de plus en plus d’importance. Le principe de l’assurance est de proposer aux individus le paiement d’une cotisation régulière, et de garantir en échange le versement d’une indemnité en cas de réalisation d’un risque (accidents, problèmes de santé etc.).
L’asymétrie d'information est aussi présente dans ce domaine. Dans le cas d’une assurance automobile, l’assureur ne sait pas si son client est un bon conducteur ou s’il a une conduite à risques. L'expérience montre qu’un conducteur est moins prudent s’il sait qu’en cas d’accident il sera remboursé. Pour faire face à cet aléa, on fait payer une cotisation plus chère à tous, y compris aux conducteurs prudents.

Le schéma touche aussi le domaine de la santé. Les personnes qui possèdent une assurance-santé ont des dépenses de soins plus élevées que celles qui n’en ont pas. Or les assureurs ne connaissent pas bien l’état de santé véritable de leurs clients au moment où les contrats sont signés. On fait payer des montants d’assurances identiques à des personnes qui ne se comportent pas de la même façon.
On parle d’aléa moral car il s’agit bien d’un engagement moral. Les clients sont censés avoir des comportements responsables (en voiture ou pour leur santé en menant une vie saine), mais ils peuvent dissimuler des informations à leur assureur.